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　　继 10 月初以来最大单周跌幅后，国外油价趋于褂讪。现在往复员正要点量度俄乌和平契约的达成可能性，若契约落地，可能会使本已供应足够的市集迎来更多原油流入。

　　布伦特原油价钱保管在每桶 62 好意思元上方，西德克萨斯中质原油（WTI）价钱则接近每桶 58 好意思元。周日（11 月 23 日）好意思乌会谈扫尾后，好意思国国务卿马可・卢比奥（Marco Rubio）示意，这次会谈赢得了建造性恶果，但唐纳德・特朗普总统建议的、条目乌克兰在 11 月 27 日前表态扶植的临了期限，可能会延后至下周。此外，乌克兰总统弗拉基米尔・泽连斯基（Volodymyr Zelenskiy）的高档助手安德烈・耶尔马克（Andriy Yermak）称，现在已有一份 “经更新和完善的和平框架文献”。

　　本年以来原油价钱捏续下落，10 月原油期货有望迎来第四个月连跌，若达成，将成为 2023 年以来捏续时辰最长的下落周期。群众原油产量扩大（包括 OPEC + 产油国在内）是价钱下落的主要推手，国外动力署（IEA）预测，2026 年群众原油市集将出现创记载的供应多余。往复员现在正密切矜恤两方面动态：一是俄乌和平契约能否达成，二是对俄制裁是否会撤销 —— 这两项剖释均可能为市集注入更多原油供应。

　　西太平洋银行（Westpac Banking Corp）巨额商品斟酌支配罗伯特・伦尼（Robert Rennie）示意：“若咱们真能达成契约（这存在极大省略情趣），一朝制裁撤销，群众原油多余问题将大幅加重。” 他觉得，布伦特原油价钱将在每桶 65 好意思元上方遇阻，并在 2026 年进一步走低，“本周市集焦点将实足围绕欧洲、乌克兰和好意思国方面对于和平缱绻剖释的万般表态及心情变化张开”。

　　不外，和平契约的达成仍面对远离，举例欧洲多国联接东说念主担忧，初步提议的契约框架对俄罗斯过于有益。在南非举行的二十国集团（G20）峰会时间，欧洲列国与其他盟友在一份连接声明中向好意思国示意，针对乌克兰的和平缱绻 “仍需进一步完善”。

　　除俄乌壅塞外，往复员同期在矜恤中东地区场面。以色列方面称，已在贝鲁特一次旷费空袭中击毙真主党总咨询长、该组织二号东说念主物阿布・阿里・塔布塔拜（Abu Ali Al-Tabtabai）。现在，以色列与黎巴嫩政府之间已施行近一年的息兵契约正岌岌可危。

　　多项备受矜恤的筹备潜入，短期原油市集供需垂死历程正有所缓解。西德克萨斯中质原油的 “近月价差”（即最近两个合约月份的价钱差）现在处于现货升水情状，价差为每桶 25 好意思分，不及一个月前价差的一半。

　　瞻望当年，OPEC 偏激盟友组织（OPEC+）的主要成员国定于 11 月 30 日召开会议，评估现时石油策略。此前该组织一直在重启闲置产能以夺回市集份额，但已开释信堪称，2026 年第一季度将暂停这一操作。

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包袱裁剪：郭明煜 开云kaiyun.com